TWAP

Il TWAP (time-weighted average price) è il prezzo medio di un titolo in un periodo in cui ogni intervallo di tempo uguale pesa allo stesso modo. Inserisci fino a sei prezzi per ottenere il TWAP, il range e quanto l’ultimo prezzo si discosta dalla media.

Come funziona il calcolo

La formula è TWAP = (P₁ + P₂ + … + Pₙ) / N, dove Pᵢ è il prezzo dell’intervallo i e tutti gli intervalli hanno la stessa durata (ogni 5 minuti, ogni ora…). Con intervalli uguali la ponderazione per il tempo coincide con la media aritmetica semplice.

Imposta il numero di intervalli N (da 1 a 6) e compila P₁…P₆. Vengono usati solo i primi N prezzi, gli altri sono ignorati. Come prezzo di ogni intervallo si prende di solito la chiusura della candela o il prezzo tipico: l’importante è essere coerenti.

Oltre al TWAP vengono mostrati minimo e massimo dei prezzi scelti e lo scostamento percentuale dell’ultimo prezzo Pₙ dal TWAP: positivo se sopra la media, negativo se sotto.

Esempio svolto

Valori predefiniti: N = 6 con prezzi 100; 101; 102; 101,5; 103 e 102,5. La somma è 610, quindi TWAP = 610 / 6 ≈ 101,67. Minimo 100, massimo 103. L’ultimo prezzo, 102,5, è (102,5 / 101,67 − 1) × 100 ≈ 0,82% sopra. Con N = 4 contano solo i primi quattro: TWAP = 101,125 e il quarto prezzo (101,5) è sopra dello 0,37%.

Cosa tenere presente

• Il TWAP ignora i volumi. Se l’attività varia molto durante la seduta, il VWAP è di solito un riferimento più equo.
• Gli intervalli devono essere uguali; se non lo sono, pondera ogni prezzo per la sua durata per evitare distorsioni.
• Un algoritmo di esecuzione TWAP suddivide un ordine grande in parti uguali nel tempo: per valutarlo confronta il tuo prezzo medio di esecuzione con il TWAP di mercato nella stessa finestra.
• Sei punti bastano per un controllo rapido; per periodi lunghi calcola il TWAP su tutte le candele con un foglio di calcolo.