Prima forward

Descubre cuánto se aleja el tipo de cambio a plazo del tipo de contado y convierte esa diferencia en un porcentaje anual comparable con los tipos de interés.

Cómo funciona el cálculo

La prima forward es p = (F − S) / S × 100 %, donde S es el tipo de contado (spot) y F el tipo a plazo. La cifra anual es una conversión simple: p × 365 / días hasta el vencimiento. Los puntos forward son F − S en unidades del tipo de cambio. Si F supera a S, la divisa base cotiza con prima; si es menor, con descuento.

Introduce ambos tipos con la misma cotización, por ejemplo dólares por euro. El plazo son los días naturales hasta la liquidación (de 1 a 3650).

La paridad cubierta de tipos de interés explica el resultado: F = S × (1 + i_cot × t) / (1 + i_base × t). Si los tipos de la divisa de cotización son más altos que los de la divisa base, esta cotiza con prima a plazo; por eso la prima anualizada se parece al diferencial de tipos.

Ejemplo resuelto

Contado 100, forward a 90 días 102. Prima = (102 − 100) / 100 × 100 % = 2 % en el plazo, o 2 % × 365 / 90 ≈ 8,11 % anual. Puntos forward: +2. Con un forward de 98 tendrías un descuento del −2 % (−8,11 % anual).

Qué tener en cuenta

• La anualización es simple, sin capitalización, y usa base 365. En el mercado monetario del euro y del dólar se usa base actual/360, así que las cifras bancarias pueden variar ligeramente.
• La prima no es una previsión: refleja sobre todo el diferencial de tipos, no que el mercado espere una subida de la divisa.
• Cuidado con el sentido de la cotización: si inviertes el par, la prima se convierte en descuento.
• Para decidir una cobertura, compara la prima anual con los tipos a los que realmente puedes endeudarte o invertir en cada divisa.