TWAP

El TWAP (time-weighted average price) es el precio medio de un activo en un periodo en el que cada tramo de tiempo igual pesa lo mismo. Introduce hasta seis precios y obtendrás el TWAP, el rango y la distancia del último precio respecto a la media.

Cómo funciona el cálculo

La fórmula es TWAP = (P₁ + P₂ + … + Pₙ) / N, donde Pᵢ es el precio del intervalo i y todos los intervalos duran lo mismo (cada 5 minutos, cada hora…). Con intervalos iguales, ponderar por tiempo equivale a una media aritmética simple.

Indica el número de intervalos N (de 1 a 6) y los precios P₁…P₆. Solo se usan los N primeros; el resto se ignora. Como precio de cada intervalo suele tomarse el cierre de la vela o su precio típico, siempre con el mismo criterio.

Además del TWAP verás el mínimo y el máximo de los precios elegidos y la desviación porcentual del último precio Pₙ respecto al TWAP: positiva si está por encima de la media y negativa si está por debajo.

Ejemplo resuelto

Por defecto, N = 6 con precios 100; 101; 102; 101,5; 103 y 102,5. La suma es 610, así que TWAP = 610 / 6 ≈ 101,67. Mínimo 100, máximo 103. El último precio, 102,5, está un (102,5 / 101,67 − 1) × 100 ≈ 0,82 % por encima. Con N = 4 solo cuentan los cuatro primeros: TWAP = 101,125 y el cuarto precio (101,5) queda un 0,37 % por encima.

Qué tener en cuenta

• El TWAP no tiene en cuenta el volumen. Si la actividad varía mucho a lo largo de la sesión, el VWAP suele ser una referencia más justa.
• Los intervalos deben ser iguales; si no lo son, pondera cada precio por su duración o el resultado se sesgará.
• Un algoritmo de ejecución TWAP divide una orden grande en partes iguales en el tiempo: para evaluarlo, compara tu precio medio de ejecución con el TWAP del mercado en la misma ventana.
• Seis puntos sirven para una comprobación rápida; para periodos largos calcula el TWAP con todas las velas en una hoja de cálculo.